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【フィリピン株】WLCONの2021年1-9月期の決算

WLCONの2021年1-9月期の決算

2021 年 1-9 月期の純利益は、前年同期比 111%増の 18億7,000万ペソとなりました。この増加は、主に売上高の増加および売上総利益率の拡大によるものですが、営業費用および法人税費用の増加により一部相殺されました。

売上高は、200億4,800万ペソとなり、前年同期比27.0%、42億5,900万ペソ増加しました。この増加は、既存店売上高が16.9%増加したこと及び新規出店による売上が寄与したことによるものです。既存店売上高の増加は、特にルソン地域に所在する支店における取引件数の増加が主な要因です。

売上総利益は、前年同期の54億3,600万ペソから36.7%、19億9,600万ペソ増加し、74億3,200万ペソとなりました。これは主に、売上高が増加したことと、売上総利益率が前年同期比で264bp上昇したことによるものです。

営業費用は、前年同期比17.1%、7億500万ペソ増加し、48億1,800万ペソとなりました。この増加は、主にトラック輸送、給与、外部委託サービス、減価償却費などの事業拡大関連費用によるものですが、 貸倒引当金の減少により一部相殺されました。

支払利息は、前年同期比11.4%、3,600万ペソ増加し、3億5,300万ペソとなりました。これは、新規出店に伴うリースの増加によるものです。

その他の収益(費用)は、2億4,300万ペソとなり、前年同期と同水準となりました。

 

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WLCONの2021年1-9月期の財務状況

現金及び現金同等物、短期投資の合計は24億9,000万ペソとなりました。支店や営業所の新規開設が続いたため、2020年12月末時点の残高から減少しました。

売上債権及びその他の債権は、2021年9月末時点で17億3,600万ペソとなり、2020年12月末時点の4億1,600万ペソから317.2%、13億2,000万ペソの増加となりました。この増加は、主に仕入先への前渡金が、売上債権の減少により一部相殺されたことによるものです。

商品棚卸資産は、主に仕入の増加により、2020年末の86億9,200万ペソから2021年9月30日現在で17億2,600万ペソ、19.9%増加し、104億1,800万ペソとなりました。

その他の流動資産は、主に前払金および貯蔵品の増加により、2020年末の6億7,100万ペソから2億2,500万ペソ、33.5%増加し、2021年9月末には8億9,500万ペソとなりました。

有形固定資産は、主に店舗網の拡大に伴う資本的支出により、2020年末の67億5,700万ペソから11億3,200万ペソ、16.8%増加し、2021年9月末には78億8,900万ペソとなりました。

繰延税金資産の純額は、主に新税率25%のCREATE法の適用による税効果により、2020年末の4億1,400万ペソから 2,200万ペソ、5.2%減少し、2021年9月末には3億9,300万ペソとなりました。

その他の固定資産は、主にライセンス及びソフトウェアの取得により、2020年末の3億7,600万ペソから1,900万ペソ、5.1%増加し、2021年9月末には3億9,500万ペソとなりました。

流動負債は、2021年9月末時点で80億5,000万ペソとなり、2020年12月末時点の76億2,100万ペソから5.6%、4億2,900万ペソ増加しました。この増加は、仕入債務及びその他の債務に起因するものです。

固定負債は59億8,800万ペソとなり、2020年12月末の52億8,700万ペソから13.3%、7億100万ペソの増加となりました。この増加は、主に新規契約に伴いリース負債を追加計上したことによるものです。

 

WLCONの2021年1-9月期の連結キャッシュ・フロー計算書

営業活動から得た現金・預金および現金同等物は、2021年9月末時点で、12億1,500万ペソでした。営業活動によるキャッシュ・フローは会社の本業を示す部分なので、プラスになっているのが望ましいです。

投資活動に使用した現金・預金および現金同等物は、2021年9月末時点で1億5,700万ペソでした。投資活動によるキャッシュ・フローは成長に向けて積極的に投資を続けている会社であれば、マイナスとなるのでマイナスになっているのが望ましいです。

財務活動に使用した現金・預金および現金同等物は、2021年9月末時点で15億2,200万ペソでした。財務活動によるキャッシュ・フローがプラスの場合は、設備投資などのために借入れを行っています。財務活動によるキャッシュ・フローがマイナスの場合は、借入金の返済を行っています。

 

WLCONの2021年1-9月期の経営状態

売上高総利益率は販売する品物や提供するサービスの利益率のことです。業種によって違いはありますが20%以上を目安としています。

売上高営業利益率とは、売上高に対する営業利益の割合を表す指標です。業種によって違いはありますが10%以上を目安としています。

自己資本利益率 (ROE)は自己資本を活用して利益をどれくらい計上できたかを見る指標です。10%以上を目安としています。

総資産利益率 (ROA)は、資産全体に対して、どれだけの利益が生み出されているのかを計る指標です。5%以上を目安としています。

売上総利益率:   36.70%
売上高営業利益率:   -%
ROE:   11.20%
ROA:   6.08%

自己資本比率は、比率が高いほど、企業が必要な資産を最小限の負債で効率的に調達していることを示しています。業種により比率は違いますが、30%以上は良好です。

流動比率とは、すぐに現金化できる流動資産がどれくらいあるかを示しています。130~150%ほどが通常で100%を切っていたら、危険水域です。

当座比率が100%以上あれば、短期債務返済能力は十分あるものと判断することができます。

負債比率は、負債比率は、企業の資産のうち負債によって賄われているものの割合を示す財務比率です。100%を超えると借金への依存度が高くなります。

固定比率は、自己資本に対する固定資産の割合のことです。100%が基準となり100%を超えると借金で固定資産を調達しています。

固定長期適合率は、数値が低ければ安全性があり、100%を超えると資金繰りが苦しいです。

自己資本比率:   54.31%
流動比率:   193.04%
当座比率 :  52.50%
負債比率:   84.13%
固定比率 :  91.00%
固定長期適合率:   66.97%

キャッシュフローマージンは、売上がどれくらい効率的にキャッシュフローを稼いでいるかを示す指標で、15%以上を目安としています。

利益構成比率は、営業キャッシュフローにおける利益と減価償却費の割合を見る指標で、低い方が安定的なキャッシュフローを見込めます。目安は50%以下です。

キャッシュフローマージン:   6.00%
利益構成比率:   54.15%

 

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WLCONの株価

企業名: Wilcon Depot, Inc. (WLCON)
セクター: サービス
サブセクター: 小売り
時価総額: 1,250億4,158万5,538.00ペソ(2021年12月22日付)
浮動株比率:  33.96%
* 2022年12月からは、指数への組み入れに必要な浮動株比率が20%に引き上げられます。
したがって、当サイトでは20%を下回る場合は低いと判断しています。

EPS:   0.46ペソ
BPS:   4.07ペソ
PER:   49.67倍
PBR:  7.44倍

WLCONは、2015年12月17日にホームセンターと建築用品の小売業として法人化されました。WLCONは、Wilcon Corporation (WC)の子会社です。WLCONは、2016年4月1日にWCから小売資産および負債のすべてを含む小売事業を譲渡され、正式に営業を開始しました。

WLCONの週足チャートは、パンデミック前の株価を大きく更新しており綺麗なAOTSを描いていますが、MACDは青い線が赤い線を上から下にクロスグレードし、RSIは下を向いています。株価のサポートは26.00ペソ、レジスタンスは40.00ペソです。

 

まとめ

WLCONの2021年1-9月期の決算内容は、売上総利益率は36.70%、売上高営業利益率は-%でした。売上総利益率はよく、効率よく利益を出せています。ROEは11.20%、ROAは6.08%でした。株主資本、資産全体から効率よく利益を出せています。

自己資本比率は54.31%、流動比率は193.04%、当座比率は52.50%、負債比率は84.13%、固定比率は91.00%、固定長期適合率は66.97%でした。自己資本比率、流動比率は高く、短期債務返済能力は十分ではないものの、借金への依存度は低く資金繰りが苦しい状況ではありません。

キャッシュフローマージンは6.00%、利益構成比率は54.15%でした。売上げから効率よく稼いでおらず、安定的なキャッシュフローが見込めません。

EPSは0.46ペソ、BPSは4.07ペソでした。EPS、BPSは共に前期または前年同期を上回っています。PERは49.67倍、PBRは7.44倍でした。株価は割高です。

経営状態と株価を総合的に見ると、5段階評価 (S, A, B, C, D)はAランクで良いです。

 

ランク

上記まとめの16項目 (各1ポイント)を元にランク付けしました。
過去に自己分析した銘柄も記載しています。

WLCONと同セクター:サービス、同サブセクター:小売りは、
CEB、PGOLD、SSIがあるので、比較してみてください。

S 非常に良い (13~ )
16.
15.
14. NIKL, EAGLE
13. SCC

A 良い (10~12)
12. CNPF, GMA7, FGEN
11. MPI, TEL
10. MONDE, AGI, FB, WLCON

B 普通 (7~9)
9. FLI, RLC, AEV, DNL
8. PGOLD, CNVRG, VLL, AP, ACEN
7. JFC, ALI, AC, SSI, MM, MEDIC, GLO

C 悪い (4~6)
6. SM
5. AREIT, BDO
4. BLOOM

D 非常に悪い (0~3)
3. ALLDY, PHR, ABS
2. DITO, PHA, 2GO
1.
0. CEB

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