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【フィリピン株】FLIの2020年度と2021年第1四半期の決算

 

FLIの2020年度の決算


FLIの2020年度の純利益は、2019年度の65億1,980万ペソから25億6,205万ペソの39.30%減少して39億5,775万ペソとなりました。

 

収益

連結売上高は、不動産販売・賃貸および関連サービスの両事業からの収益が減少したことにより、2019年の240億2,186万ペソから77億9,852万ペソの32.46%減少して2020年は162億2,334万ペソとなりました。

不動産販売額は、2019年の170億1,312万ペソから71億7,600万ペソの42.18%減少して2020年は98億3,712万ペソとなりました。不動産販売額の減少は、主に建設工事の一時中断による完成率の低下や、バヤニハン法に基づき、支払期日を延長したことによるものです。

レンタルおよび関連サービスは、2019年の70億874万ペソから8.88%減少して2020年は63億8622万ペソとなりました。これは、COVID-19パンデミックの拡大を抑制するための検疫期間中にモールなどの商業施設が閉鎖され、運営が制限されたことにより、モールなどの売上が55%減少したためです。

受取利息は、2019年の5億7,170万ペソから1億6,756万ペソの29.31%減少して2020年は4億414万ペソとなりました。これは、多くのバイヤーが自社での支払いに代えて銀行の融資制度を利用するようになったため、契約債権からの受取利息が減少したことによるものです。

その他の収入は、2019年の6億7,822万ペソから3億3,751万ペソの49.76%減少して3億4,071万ペソへとなりました。この減少は、サービス料、処理手数料から得られる収入が減少したことによります。

 

費用

不動産販売にかかる費用は、2019年の98億5,387万ペソから42億6,704万ペソの43.30%減少して2020年は55億8,683 万ペソとなりました。

営業費用総額は、2019年の39億2,330万ペソから2020年には33億2,188万ペソに減少しました。

一般管理費は、2億3,112 万ペソの9.34%減少して 2020 年は22億4,360 万ペソとなりました。これは主に、COVID-19パンデミックの影響で、検疫のために経済活動が制限され、年間の支出が減少したことによるものです。

販売費およびマーケティング費は、仲介手数料、サービス料、販売拠点の直接費用などが減少したことにより、2019年の14億4,857万ペソから3億7,030万ペソの25.56%減少して2020年は10億7,827万ペソとなりました。これは、検疫措置により販売活動が制限された結果、仲介手数料、サービス料、販売店の直接経費が減少したことによるものです。

 

利息およびその他の金融費用

利息およびその他の金融費用は、2019年の24億9,297万ペソから6億9,650万ペソの27.94%増加して2020年は31億8,946万ペソとなりました。これは、12 月 31 日現在の借入金および社債が増加したためです。

 

法人税等調整額

法人税等調整額は、2019年の17億5,497万ペソから13億3,458万ペソの76.05%減少して2020年には4億2,039万ペソとなりました。これは、金融所得と課税所得の間の一時的な差異によるものです。

 

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FLIの2020年度の財務状況

2020年12月31日時点で、FLIの連結総資産は2019年12月31日時点の1,730億ペソから1,810億ペソに増加しました。

現金・預金および現金同等物は40.22%増加しました。主に、建設工事の中断により投資活動によるキャッシュ・フローが減少したものの、昨年11月に81億ペソの社債を発行したことにより財務活動によるキャッシュ・フローが増加したことによるものです。

契約資産および契約債権は10.10%増加しました。主に、バヤニハン法に起因する売上債権の回収遅延や、COVID-19の蔓延を防ぐための密度などの安全基準を遵守したためです。

その他の債権は5.89%増加しました。主に、モールやオフィスのテナントに対する債権が増加したことによるものです。

不動産関連の棚卸資産は4.01%増加しました。期中の売上高が減少したことにともない、不動産販売原価が減少したこと、またプロジェクト開発費の追加支出があったことによるものです。

その他の流動資産は5.67%増加しました。主に、前払い金および契約獲得のための費用の増加によります。契約獲得のための費用の増加は、投入税の減少、請負業者/供給業者に対する前受金、短期預金の減少により軽減されました。

関連会社に対する投資は14.80%増加しました。Filinvest Development Corporation (FDC)は、2020年12月21日にDreambuilders Pro, Inc.の110,000,000株(1株あたりの額面は1.00ペソ)の普通株式を引き受けました。これはDPIの発行済株式の55%に相当します。これにより、FLIのDPIに対する持分は45%に希釈化され、当グループは連結から除外されました。この希薄化の結果、DPIへの投資額9,000万ペソは、持分法により関連会社への投資として処理されています。

投資不動産は4.22%増加しました。主に、オフィスビルや商業施設の賃貸用建物の新規建設費が増加したことによる45億5,000万ペソとなりました。

その他の固定資産は7.39%増加しました。主に、セブ州政府とのBTO契約に基づくFilinvest Cebu Cyberzoneの追加建設費(通称「BTO権」)によるものです。セブ州とのBTO契約によりカバーされています。

契約債務は15.06%増加しました。主に、検疫期間中に建設活動が停止したためです。また購入者との契約が増加したことによるものです。

関連当事者に対する債務は11.16%増加しました。これは主に、親会社であるFDCから請求された給与の分担金を含む、関連会社間の未払共有費用の増加によるものです。残りの未払費用は翌年度中に支払いまたは清算される予定です。

未払法人税は79.67%減少しました。主に、当期の課税所得が減少したことによります。

借入金は7.25%増加しました。主に、既存の借入金の返済が82億2,000万ペソあったものの、新規の借入金が106億8,000万ペソだったことにより相殺されました。

社債は13.55%増加しました。主に、2020年11月に81億ペソの追加発行を行ったが、同月に43億ペソの償還を行ったことによるものです。

リース負債は4.82%増加しました。主に、FAIからリースされ、FLIが第三者に転貸しているアラバンの土地が追加されたことによるものです。

退職給付債務は13.21%増加しました。この増加は、確定給付債務の現在価値に関する数理計算上の調整によるものです。

 

FLIの2021年第1四半期の決算


2021年第1四半期のFLIの事業部門別純利益は、2020年の14億1,112万ペソから6億3,955万ペソの45.32%の減少して2021年は7億7,158万ペソとなりました。

 

収益

連結売上高は、2020年第1四半期の56億4,461万ペソから11億243万ペソの19.53%減少して2021年第1四半期は45億4,218万ペソとなりました。これは、不動産販売事業およびリース事業の両セグメントからの収益が減少したことによるものです。

不動産販売額は、2020年第1四半期の30億9,333万ペソから6億2,845万ペソの20.32%減少して、2021年第1四半期は24億6,488万ペソとなりました。これは主に、完成工事高が減少したことと、Covid-19の悪影響が続いたことによる現金収入の減少によるものです。

レンタルおよび関連サービスは、2020年第1四半期の22億8,094万ペソから、3億9,040万ペソの17.12%減少して2021年第1四半期は18億9,054万ペソになりました。これは主に、モールの収益および稼働率の低下によるものです。

受取利息は、2020年第1四半期の1億5,098万ペソから4,577万ペソの30.31%減少して1億521万ペソとなりました。これは、より多くのバイヤーが銀行融資を利用することを選択したため、契約債権からの受取利息が減少したことによるものです。

その他の収入は、2020年第1四半期の9,834万ペソから2,889万ペソの29.38%減少して2021年第1四半期は6,945万ペソとなりました。これは、サービス料、処理手数料、管理・リース料などの収入が減少したことによるものです。

 

費用

不動産販売原価は、2020年第1四半期の18億2,723万ペソから3億8,067万ペソの20.83%減少してして2021年第1四半期は14億4,656万ペソに減少しました。

レンタルサービスのコストは、2020年第1四半期の8億6,688万ペソから6,893万ペソの7.95%減少して2021年第1四半期は7億9,795万ペソとなりました。

営業費用合計(一般管理費および販売費・マーケティング費)は、一般管理費および販売費・ マーケティング費ともに前年同期比ほぼ同額の6億9,093万ペソでした。

 

利息およびその他の金融費用

利息およびその他の金融費用は、2020年第1四半期の 4億9,664万ペソから2億2,981万ペソの46.27%増加して2021年第1四半期は7億2,644万ペソとなりました。これは、最近取得した貸付金および債券の当期効果によるものです。

 

法人税等調整額

法人税等調整額は、2020年第1四半期の 3億5,165万ペソから 69.08%減少して2億4,293万ペソでした。これは主に、課税所得が減少したことに加えて、新たに制定された税制優遇措置 (CREATE法)により、税率が30%から25%に引き下げられたことによるものです。

 

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FLIの2020年第1四半期の財務状況

2020年12月31日時点でのFLIの連結総資産は、1,810億ペソから4億2345万ペソの0.23%減少して1,805億ペソとなりました。

現金・預金および現金同等物は30.26% 増加しました。主に、建設工事の一部再開により投資活動に使用した現金・預金及び現金同等物が増加したことによるものです。

契約資産および契約債権は0.06%増加しました。主に、銀行およびHDMFからの引取が遅れたことによる回収額の減少によるものです。

その他の債権は2.69%減少しました。主に、モールやオフィスのテナントに対する債権が減少したことによるものです。

不動産棚卸資産は0.86%増加しました。期中の売上高が減少したことにともない、不動産販売原価が減少したこと、またプロジェクト開発費の追加支出があったことによるものです。

その他の流動資産は7.52%増加しました。主に、資金の投入および控除対象となる源泉税の増加、前払い金および契約獲得のための費用によるものです。

投資不動産は1.12%増加しました。主に、オフィスおよび商業施設向けの新規ビルの建設費が増加したことによるものです。

関連当事者に対する債務は8.38%減少しました。主に、共通の営業費用を含む、関連会社間の未払共有費用が減少したことによるものです。

未払いの法人税は27.38%減少しました。主に、課税所得が減少したこと、およびCREATE法により税率が低下したことによるものです。

借入金は1.18%減少しました。主に、既存の借入金を返済したことによるものです。

 

FLIの株価

企業名: Filinvest Land, Inc. (FLI)
セクター: 不動産
サブセクター: 不動産
EPS:  0.15ペソ
時価総額: 264億3,223万7,861.54ペソ(2021年6月14日付)

FLIは、1989年11月24日に不動産開発を目的としてCitation Homes, Inc.として設立されました。その後、1993年7月12日に現在の社名に変更し、その1ヵ月後にFLIの親会社であるFilinvest Development Corporationが不動産事業を分離し、FLIの株式と引き換えに関連するすべての資産と負債をFLIに譲渡したことにより、商業活動を開始しました。FLIの事業セグメントは、不動産事業とリース事業に分かれています。

FLIの週足チャートは、FLIの週足チャートは20週移動平均線(緑の線)と50週移動平均線(オレンジの線)の間で取り引きがされていて、現在50週移動平均線がサポートラインとなっています。株価のサポートは1.05ペソ、レジスタンスは1.21ペソです。

 

まとめ

FLIの収益は、不動産販売額、レンタルおよび関連サービス、受取利息、その他の収入が前年比、前年同期比とともに減少をしています。また費用は、COVID-19パンデミックの影響で、検疫のために経済活動が制限され、年間の支出が減少したことにより減少をしています。

また現金・預金および現金同等物は前年同期比とともに増加をしています。その結果、収益は前年比、前年同期比と減少をしているものの、総資産はあまり変わっていません。

ですので直ぐにFLIの資金繰りに問題が生じる可能性は低いと思います。

 


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