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【フィリピン株】AREITとDDMPRの2020年度と2021年第1四半期決算比較

 

AREITの2020年度決算

 

純利益

AREIT, Inc. (AREIT)の2020年度の純利益は、2019年度の12億6,141万ペソから2020年には12億2,718万ペソへと3%減少しました。この減少は主に、2019年に認識したファイナンスリースによる一時的な利益が3億9714万ペソであったことによるものです。

 

売上高

2020年度の総売上高は、2019年度の15億6308万ペソから2020年の19億5163万ペソへと25%増加しました。これは主に、レンタル収入と会費の増加によるものです。

賃貸収入は、2019年の13億2,392万ペソから2020年の14億9,572万ペソへと13%増加しました。

これは主に、2020年2月にMcKinley Exchange Corporate Center、10月にTeleperformance Cebuを当社の不動産ポートフォリオに追加したことによるものです。

支払いは、2019年の1億9,232万ペソから2020年の3億509万ペソへと59%増加しました。

この増加は、光熱費の消費量が減少したことと、検疫期間中の人員配置が減少したことによるものです。これは、2019年9月に開始されたMakati North Hotel Ventures, Inc.の当社への長期リースに起因します。

 

費用

2020年度の営業費用は、2019年度の4億3,602万ペソから5億8,530万ペソへと34%増加しました。

この増加は主に、管理費の増加6,231万ペソ、税金・ライセンスの増加3,818万ペソ、減価償却費の増加3,495万ペソ、土地リースの増加1,303万ペソによるものです。

これらの増加は、McKinley Exchange Corporate CenterおよびTeleperformance Cebuの運営に関連するものです。

一般管理費は、主に当社の新規公開株(IPO)のために発生した費用により、2019年の1418万公開から2020年の4947万公開へと249%増加しました。

 

その他の収入

受取利息は、2019年の5,826万ペソから2020年の7,867万ペソへと35%増加しました。

この増加は主に、企業間ローンからの受取利息が2019年の5,795万ペソから2020年の7,831万ペソに増加したことによるものです。

支払利息は、2019年の1,256万ペソから2020年の6,542万ペソへと421%と大幅に増加しました。

この増加は主に、2020年に5,149万ペソのリース負債の支払利息を計上したことによるものです。

 

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AREITの2021年第1四半期決算

 

純利益

AREIT, Inc. (AREIT)の2021年第1四半期の税引き後の純利益は、2020年の2億5,182万ペソから60%増の2021年には4億2,709万ペソとなりました。

この増加は主に、パシグ市にある7万5千平方メートルの商業施設「The 30th」とラグナ州にある9万8千平方メートルの「ラグナテクノパーク」の運営によるものです。

開発およびラグナテクノパークの土地を昨年2021年1月に当社が取得したことによるものです。

 

売上高

2021年第1四半期の総売上高は、2020年の4億4,683万ペソから2021年には6億7,972万ペソと52%増加しました。

これは主に、レンタル収入と会費の増加によるものです。レンタル収入は、2020年の3億5,599万ペソから2021年の5億4,119万ペソへと52%増加しました。

これは主に、The 30th商業開発とLaguna Technoparkの土地が追加されたことと、2020年2月と10月にそれぞれ当社のポートフォリオに追加されたMcKinley Exchange Corporate CenterとTeleperformance Cebuがフル稼働したことによるものです。

支払いは、2020年の5,334万ペソから2021年には1億119万ペソと90%増加しました。この増加は、2020年に取得した資産に加え、2021年に取得した新規資産の運用によるものです。

 

費用

2021年第1四半期の営業費用は、2020年の1億2,641万ペソから2021年の2億3,712万ペソへと88%増加しました。

この増加の主な要因は、減価償却費の増加(4,721万ペソ)、管理費の増加(4,639万ペソ)、土地賃貸料の増加(990万ペソ)、税金・ライセンスの増加(702万ペソ)によるものです。

これらの増加は、商業施設「The 30th」、McKinley Exchange Corporate Center、Teleperformance Cebu の運営に関連するものです。

 

その他の収入

受取利息は、2020年第1四半期の1,462万ペソから2021年第1四半期は259万ペソへと82%減少しました。

この減少は、企業間ローンからの受取利息が2020年第1四半期の1,448万ペソから2021年第1四半期の250万ペソに減少したことによるものです。

支払利息は、2020年第1四半期の1,877万ペソから2021年第1四半期の3,097万ペソへと65%増加しました。

この増加は主に、2021年第1四半期に1,695万ペソの貸付金にかかる支払利息を計上したことによるものです。

 

AREITの総賃貸可能面積と運用資産

2020年10月にTeleperformance Cebuのビルを取得したことに加え、これらの物件が当期の収益を押し上げ、総賃貸可能面積は34万4,000平方メートル、運用資産は370億ペソに増加しました。

AREITは、4月に開催された第1回年次株主総会において、スポンサーであるAyala Land Inc. (ALI)から4億8,300万株の株式と引き換えに155億ペソ相当の商業用資産を導入するとともに、授権資本金を117億ペソから295億ペソに引き上げることを株主総会で承認され、事業の拡大を続けています。

この取引は今年の下半期中に完了する予定です。これにより、AREITの総賃貸可能面積は549,000平方メートル、運用資産は520億ペソにさらに拡大します。

 

AREITの株価

企業名: AREIT, Inc. (AREIT)
セクター: 不動産
サブセクター: 不動産
EPS: 1.23ペソ
時価総額: 368億2,106万6,016.50ペソ(2021年5月20日付)

AREITは、収益不動産に投資することを主要な投資戦略とする不動産投資信託(REIT)として運営されています。投資基準を満たすためには、マニラ首都圏またはフィリピンの主要地方の一等地に位置し、主に商業施設として運営されています。当社のスポンサーは、Ayala Land, Inc. (ALI) です。

AREITの週足チャートを見ると、以前のレジスタンスであった34.50を突破しています。

しかし株価が上昇しているのに対し、MACDとRSIは下落しておりダイバージェンスが起こっており、今後は下落をする可能性があるので注意が必要です。

株価の32ペソ付近がサポートで、36ペソ付近がレジスタンスとなっています。

 

DDMPRの2020年度決算

売上高

総売上高は、2019年度は97億ペソから、23億ペソの24.0%減少し、2020年度は74億ペソになりました。

総売上高の減少は、DoubleDragon Center EastおよびDoubleDragon Center Westの完成により、2019年の投資不動産の公正価値の変動による未実現利益が増加したことによるものです。

2020年度の賃貸収入は、2019年の同時期の17億7,730万ペソに比べて、1億3,530万ペソの7.6%増加して、19億1,260万ペソとなりました。

これは次のものからの通年の賃貸が要因です。2019年の下半期に営業を開始したDoubleDragon Center East および DoubleDragon Center West が牽引しました。

2020年度の受取利息は、主に当社の金融機関への預け入れが増加した結果、2019年度の受取利息600万ペソに比べて1,470万ペソの245.5%増加して、2,070万ペソとなりました。

 

費用

2020年度の費用・経費は、2019年度の2億6,740万ペソと比較して2,960万ペソの11.1%増加して、2億9,700万ペソとなりました。

2020年度の支払利息は、3,560万ペソとなり、2019年度の3,150万ペソと比較して410万ペソの13.0%増加しましたが、これは利息の増加によるものです。

営業費は、2020年度は2019年度の3,410万ペソに比べて760万ペソの22.2%減少して、2,650万ペソとなりました。

 

純利益

2020年度の税引前利益は71億ペソで、2019年度の94億ペソから23億4,770万ペソの25.0%減少となりました。

2020年度のの法人税費用は20億ペソとなり、2019年度に計上された法人税費用27億円から7億4,300万ペソの27.3%減少しました。

この結果、当社の2020年度の純利益は51億ペソで、2019年度に計上した純利益67億ペソから16億ペソの24.0%減少しました。

 

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DDMPRの2021年第1四半期決算

 

売上高

DDMP REIT, INC. (DDMPR)の2021年第1四半期の総売上高は、2020年同時期の5億2,240万ペソから5億6,200万ペソへと 3,960万ペソの7.6%増加しました。

総売上高の増加は、当期の賃料収入の増加およびその他の収入の増加によるものです。賃料収入は、稼働率および賃貸料の増加により、2020年同時期の4億9,950万ペソに比べ、2021年第1四半期は910万ペソの1.8%増加し、5億860万ペソとなりました。

その他の収入は、主にテナントから徴収したサービス料の増加、および期間中の利息・違約金の増加により、2020年同時期の1,980万ペソに対し、2021年第1四半期は2,400万ペソの121.3%増加し、4,380万ペソとなりました。

 

費用

2021年第1四半期の費用は、2020年同時期の6,250万ペソに比べて2021年第1四半期は、590万ペソの9.4%増加して、6,840万ペソとなりました。

一般管理費は、2020年同時期の4,500万ペソに対し、2021年第1四半期は820万ペソの18.2%増加して、5,310万ペソとなりました。

これは主に、税金およびライセンス料の増加によるものです。

 

純利益

2021年第1四半期の税引前利益は4億9,360万ペソで、前年同期の税引前利益4億5,990万ペソから3,370万ペソの7.3%増加しました。

また2021年第1四半期の法人税等は 9,400 万ペソとなり、前年同期の 1億210万ペソから 810万ペソの 8.0%減少しました。 これは、CREATE 法の影響によるものです。

この結果、当社の2021年第1四半期の純利益は3億9,960万ペソとなり、2020年同時期に計上された純利益3億5,780万ペソから4,180万ペソの11.7%増加しました。

 

総資産と総資本

DDMPRの資産は、2021年3月31日時点で458億ペソとなり、2020年12月31日時点から4億1,150万ペソの0.9%増加しました。

資本は、2021年3月31日時点で359億ペソとなり、2020年12月31日時点の35億5,000万ペソから4億ペソの1.1%増加しました。これは、当四半期に純利益を計上したことによるものです。

 

DDMPRの株価

企業名: DDMP REIT, Inc. (DDMPR)
セクター: 不動産
サブセクター: 不動産
EPS: 0.29ペソ
時価総額: 349億4,183万2,195.76ペソ(2021年5月20日付)

DDMPRの主な投資戦略は、収益を生む不動産への投資です。投資基準を満たすためには、マニラ首都圏またはフィリピンの主要州のいずれかの一等地に位置し、主にグレードAの商業用不動産(工業用不動産を含む)を対象とし、安定した稼働率、テナント数、収益事業を有することが求められます。当社のスポンサーは、DoubleDragon Properties Corp. (DD)です。

DDMPRの週足チャートを見ると、上場の週足を見ると上ヒゲの長いシューティングスターが現れ、それ以降、下落を続けていますが、1.90ペソ付近でバウンスをしているのが分かります。

1.90ペソ付近が底値かどうかを見極めてから買いに入った方が良さそうです。株価の1.90ペソ付近がサポートで、2.25ペソ付近がレジスタンスとなっています。

 

まとめ

AREITは2020年2月と10月にMcKinley Exchange Corporate CenterとTeleperformance Cebuを追加したことにより2020年度と2021年第1四半期の売上高が上がり、株価も上昇をしています。

一方、DDMPRは、DoubleDragon Center EastおよびDoubleDragon Center Westが完成したことにより2020年度の売上高が減少して、株価も下落をしています。

2020年度の決算と2021年第1四半期の決算を見る限りAREITの方が優秀な業績を納めています。

 


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